千亿市值半导体IP龙头芯原股份上半年营收近乎翻番但归母净利润亏损6.12亿元。虽订单狂揽151亿可盈利能力承压还一边激励员工一边遭老股东减持。营收订单爆发8月17日晚芯原股份半年报显示上半年营收18.64亿元同比增长91.37%。截至8月17日新签订单扩容至151.42亿元AI算力相关订单占比90%。订单增长撬动营收各业务收入均有提升。盈利能力承压然而公司仍深陷亏损。上半年归母净利润亏损6.12亿元综合毛利率下降11.98个百分点。业绩亏损一方面因刚性费用投入增加研发投入占比达50.49%另一方面订单转化有周期。产业整合布局芯原股份推进产业整合与全球化资本布局。今年1月收购逐点半导体4月申请H股上市。公司通过股权激励绑定人才但激励条件仅设营收考核目标或值得商榷。老股东减持与员工持股形成对比老股东纷纷撤退。兴橙投资方、大基金一期均有减持动作大基金一期还再度抛出减持计划。未来盈利预期芯原股份预计2026年下半年经调整后EBITDA转正2027年全年经调整后归母净利润转正。但在老股东减持背景下其盈利目标能否实现有待观察。编辑观点芯原股份营收订单虽好但亏损与老股东减持是隐忧。未来盈利转正需加快订单转化平衡好投入与产出否则发展前景或受影响。